CONTOH SOAL MK OBLIGASI
1. PT B menerbitkan 2 obligasi yang membayar $100 annual interest dan $1000 pada maturity date. Obligasi K memiliki memiliki maturity date 15 tahun, obligasi L memiliki maturity date 5 tahun.
a. Apa yang terjadi pada nilai obligasi tersebut jika interest rate 5%, 8%, dan 12%?
b. Mana obligasi yang lebih berfluktuasi?
Jawab:
Pk =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,05)15 + $100 ((1 – 1/ (1 + 0,05)15/ 0,05)
= $1000/ 2,08 + $100 (( 1- 1/ 2,08)/ 0,05)
= $480,77 + $100 (10,4)
= $480,77 + $1040 = $1520,77
Pk =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,08)15 + $100 ((1 – 1/ (1 + 0,08)15/ 0,08)
= $1000/ 3,17 + $100 (( 1- 1/ 3,17)/ 0,08)
= $315,46 + $100 (8,56)
= $315,46 + $856 = $1171,46
Pk =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,12)15 + $100 ((1 – 1/ (1 + 0,12)15/ 0,12)
= $1000/ 5,47 + $100 (( 1- 1/ 5,47)/ 0,12)
= $182,82 + $100 (6,83)
= $182,82 + $683 = $866,15
PL =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,05)5 + $100 ((1 – 1/ (1 + 0,05)5/ 0,05)
= $1000/ 1,28 + $100 (( 1- 1/ 1,28)/ 0,05)
= $781,25 + $100 (4,4)
= $781,25 + $440 = $1221,25
PL =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,08)5 + $100 ((1 – 1/ (1 + 0,08)5/ 0,08)
= $1000/ 1,47 + $100 (( 1- 1/ 1,47)/ 0,08)
= $680,27 + $100 (4)
= $680,27 + $400 = $1080,27
PL =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,12)5 + $100 ((1 – 1/ (1 + 0,12)5/ 0,12)
= $1000/ 1,76 + $100 (( 1- 1/ 1,76)/ 0,12)
= $568,18 + $100 (3,58)
= $568,18 + $358 = $926,18
b. Jika kita perhatikan, obligasi yang lebih berfluktuasi adalah obligasi dengan maturity date yang lebih lama
2. Obligasi J adalah obligasi kupon 5%. Obligasi K adalah obligasi kupon 11%. Kedua obligasi ini memliki jangka waktu 10 tahun sampai jatuh tempo, dan memberikan pembayaraan setengah tahunan, dan imbal hasilnya 7% dan par value $ 1000. Jika tingkat bunga tiba-tiba naik 2%, berapakah perubahan persentase harga kedua obligasi tersebut? Bagaimana jika tiba – tiba tingkat bunga sebaliknya turun 2%?
Perubahan harga dapat dihitung berdasarkan perubahan harga obligasi antara kenaikan ataupun penurunan interest rate.
b. Jika kita perhatikan, obligasi yang lebih berfluktuasi adalah obligasi dengan maturity date yang lebih lama
2. Obligasi J adalah obligasi kupon 5%. Obligasi K adalah obligasi kupon 11%. Kedua obligasi ini memliki jangka waktu 10 tahun sampai jatuh tempo, dan memberikan pembayaraan setengah tahunan, dan imbal hasilnya 7% dan par value $ 1000. Jika tingkat bunga tiba-tiba naik 2%, berapakah perubahan persentase harga kedua obligasi tersebut? Bagaimana jika tiba – tiba tingkat bunga sebaliknya turun 2%?
PJ =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,035)20 + $25 ((1 – 1/ (1 + 0,07)20/ 0,035)
= $1000/ 1,99 + $25 (( 1- 1/ 1,99)/ 0,035)
= $502,5 + $25 (14,29)
= $502,5 + $357,25 = $859,75
PJ =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,045)20 + $25 ((1 – 1/ (1 + 0,045)20/ 0,045)
= $1000/ 2,41 + $25 (( 1- 1/ 2,41)/ 0,045)
= $414,94 + $25 (13,11)
= $414,94 + $327,75 = $742,69
PJ =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,025)20 + $25 ((1 – 1/ (1 + 0,025)20/ 0,025)
= $1000/ 1,64 + $25 (( 1- 1/ 1,64)/ 0,025)
= $609,76 + $25 (15,6)
= $609,76 + $390 = $999,76
PK =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,035)20 + $55 ((1 – 1/ (1 + 0,025)20/ 0,025)
= $1000/ 1,99 + $55 (( 1- 1/ 1,99)/ 0,035)
= $502,5 + $55 (14,29)
= $502,5 + $785,95 = $1288,45
PK =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,045)20 + $55 ((1 – 1/ (1 + 0,045)20/ 0,045)
= $1000/ 2,41 + $55 (( 1- 1/ 2,41)/ 0,045)
= $414,94+ $55 (13,11)
= $414,94 + $721,05 = $1135,99
PK =
FV/ (1 + i)n + pmt ((1 – 1/ (1 + r)n/ r)
= $1000/ (1+0,025)20 + $55 ((1 – 1/ (1 + 0,025)20/ 0,025)
= $1000/ 1,64 + $55 (( 1- 1/ 1,64)/ 0,025)
= $609,76 + $55 (15,6)
= $609,76 + $858 = $1467,76Perubahan harga dapat dihitung berdasarkan perubahan harga obligasi antara kenaikan ataupun penurunan interest rate.
Komentar
Posting Komentar